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央行11日公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)零回籠 資金面逐步緩和
來(lái)源:錦州國(guó)投 發(fā)布時(shí)間:2017-10-11 09:09:00

  央行連續(xù)第二日公開(kāi)市場(chǎng)操作維持均衡。11日,央行開(kāi)展了200億元7天逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于前期,完全對(duì)沖今日到期規(guī)模。


  進(jìn)入10月中旬,流動(dòng)性逐步趨于緩和。日前高企的交易所資金價(jià)格終于大幅回落,昨日上交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)GC001收于5.56%,下行318.5個(gè)基點(diǎn);GC007收于4.935%,下行83個(gè)基點(diǎn)。今日開(kāi)盤(pán)延續(xù)回落趨勢(shì)。


  上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)各期限利率整體回落。Shibor隔夜利率繼續(xù)回落至2.7380%。7天利率則小幅上行,報(bào)2.9390%。14天和1個(gè)月利率均下行約0.5個(gè)基點(diǎn)。


  昨日短期資金面的緊張情況明顯改善。從宏觀面來(lái)看,這主要受益于央行的全額對(duì)沖操作,維持了流動(dòng)性平穩(wěn),市場(chǎng)情緒也趨于緩和。與此同時(shí),大行融出資金增加,隔夜資金供給較為充足,使得價(jià)格出現(xiàn)下降。


  不過(guò),不少市場(chǎng)人士對(duì)10月資金面判斷仍維持謹(jǐn)慎態(tài)度。一方面,從央行近期操作來(lái)看,不會(huì)讓流動(dòng)性過(guò)于寬松,仍維持緊平衡狀態(tài)。另一方面,10月份的財(cái)政繳稅、基金流動(dòng)性管理新規(guī)等影響帶來(lái)的壓力仍存。


  此前市場(chǎng)擔(dān)憂,四季度利率債供給或創(chuàng)新高,帶來(lái)一定的流動(dòng)性壓力。對(duì)此,招商證券固收研究團(tuán)隊(duì)預(yù)期,四季度利率債總體凈融資額在1.6萬(wàn)億元至1.88萬(wàn)億元之間,低于今年三季度的凈融資規(guī)模1.89萬(wàn)億元??傮w來(lái)看,如果債市表現(xiàn)依然平淡,供給也很難“雪上加霜”;而如果債市走牛,即便供給增加,也難以影響大局。